9月15日收盤(pán)，ST中珠（中珠醫(yī)療控股股份有限公司、中珠醫(yī)療）股價(jià)漲幅達(dá)2.62%。三天前，ST中珠發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)潛江市人民檢察院批準(zhǔn)，公司實(shí)際控制人許德來(lái)于8月30日因涉嫌挪用資金罪被執(zhí)行逮捕。

　　三天時(shí)間，ST中珠僅于9月14日出現(xiàn)收盤(pán)下跌1.55%。股價(jià)未見(jiàn)波瀾，一如許德來(lái)在公司的存在感。

　　自2007年入主潛江制藥（ST中珠前身），許德來(lái)均為ST中珠的實(shí)控人。16年間，昔日的“眼科第一股”業(yè)務(wù)重心頻繁隨著資產(chǎn)重組而轉(zhuǎn)移，而許德來(lái)控制下的珠海中珠集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中珠集團(tuán)”）及關(guān)聯(lián)方則多次、長(zhǎng)期對(duì)ST中珠進(jìn)行資金占用。

　　如今，隨著許德來(lái)與中珠集團(tuán)的股份逐步被司法執(zhí)行，許德來(lái)在ST中珠的影響早已大不如前。9月15日，ST中珠對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，雖然公司對(duì)外披露的實(shí)控人仍為許德來(lái)，但當(dāng)前許德來(lái)實(shí)際上已與公司不存在控制關(guān)系，此次其被逮捕對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)不存在影響。

　　當(dāng)前，中珠集團(tuán)對(duì)ST中珠的資金占用問(wèn)題尚未解決，截至今年上半年末，公司也尚未轉(zhuǎn)為盈利狀態(tài)。

　　實(shí)控人未變更，ST中珠：資金占用問(wèn)題尚未解決

　　許德來(lái)在ST中珠的存在感已顯微弱。

　　ST中珠在公告中表示，截至公告披露日，實(shí)控人許德來(lái)未在公司擔(dān)任董事、監(jiān)事或高級(jí)管理人員職務(wù)，公司擁有完善的治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制機(jī)制，日常經(jīng)營(yíng)管理由高級(jí)管理人員團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，許德來(lái)被逮捕不會(huì)對(duì)公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。

　　而截至今年上半年末，中珠集團(tuán)已不在ST中珠的前十大股東之列。2020年以來(lái)，中珠集團(tuán)持有股份兩次被司法處置，此后其在ST中珠的股份占比僅為0.001%。另外，根據(jù)ST中珠此前公告，2022年6月16日至6月17日，法院對(duì)許德來(lái)持有的ST中珠386.54萬(wàn)股無(wú)限售流通股執(zhí)行變價(jià)，此次司法執(zhí)行后，許德來(lái)不再持有ST中珠股份。

　　針對(duì)未變更實(shí)控人原因，ST中珠對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者回應(yīng)稱(chēng)，由于中珠集團(tuán)對(duì)公司的資金占用問(wèn)題尚未解決，監(jiān)管部門(mén)要求不能對(duì)實(shí)際控制人進(jìn)行變更。公司目前正在爭(zhēng)取盡可能、盡快解決資金占用問(wèn)題，但還需要時(shí)間。因?yàn)樾枰九c中珠集團(tuán)、監(jiān)管部門(mén)多方面進(jìn)行溝通，在最大程度保護(hù)上市公司和中小股東利益的前提下找到最優(yōu)方案，目前仍在溝通中。

　　中珠集團(tuán)仍占用ST中珠大量資金，或?yàn)槟壳霸S德來(lái)與ST中珠最重要的關(guān)聯(lián)。ST中珠在今年半年報(bào)中表示，截至2022年末，中珠集團(tuán)及其他關(guān)聯(lián)方對(duì)公司形成資金占用余額約為5.68億元，包含約4.97億元本金，截至2018年末的利息7109.61萬(wàn)元，達(dá)到2022年度公司經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)20.3%。

　　幾年來(lái)，ST中珠頻繁因監(jiān)管被推至聚光燈下。2020年，許德來(lái)兩度受到市場(chǎng)禁入處罰。當(dāng)年3月，因時(shí)任中珠醫(yī)療董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理的許德來(lái)在信息披露、規(guī)范運(yùn)作等方面于職責(zé)履行上存在違規(guī)行為，上交所對(duì)許德來(lái)予以公開(kāi)譴責(zé)，并公開(kāi)認(rèn)定其10年內(nèi)不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員。

　　2019年7月，ST中珠因涉嫌信息披露違法違規(guī)而被立案調(diào)查，2020年11月，湖北證監(jiān)局下發(fā)文件表示，經(jīng)調(diào)查，中珠醫(yī)療涉及未按規(guī)定披露相關(guān)關(guān)聯(lián)交易、未及時(shí)披露為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保等信披違規(guī)違法的事實(shí)，且其中3項(xiàng)形成控股股東中珠集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用，占用金額在2017年達(dá)到3億元，2018年達(dá)到5.6億元。

　　湖北證監(jiān)局對(duì)許德來(lái)采取了行政處罰及3年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　“眼科用藥第一股”業(yè)務(wù)重心多變

　　ST中珠前身為湖北潛江制藥股份有限公司，2001年5月，一度頂著“眼科用藥第一股”光環(huán)在上交所主板掛牌上市。

　　貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理看到，ST中珠兩度更名都與許德來(lái)有關(guān)。2007年，許德來(lái)控制下的中珠集團(tuán)受讓西安東盛集團(tuán)等公司所持股權(quán)，成為潛江制藥的控股股東，許德來(lái)也因而成為實(shí)際控制人。

　　2007年年報(bào)顯示，許德來(lái)最近五年內(nèi)職業(yè)包括“珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)西海集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)，珠海中珠股份有限公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，珠海華發(fā)置業(yè)有限公司董事長(zhǎng)，湖北潛江制藥股份有限公司董事長(zhǎng)。”

　　入主潛江制藥后，許德來(lái)通過(guò)資產(chǎn)置換實(shí)現(xiàn)了旗下的地產(chǎn)業(yè)務(wù)的借殼上市。2009年，相關(guān)重大資產(chǎn)重組實(shí)施完成，公司開(kāi)始實(shí)行房地產(chǎn)、醫(yī)藥雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)，公司名稱(chēng)也由“湖北潛江制藥股份有限公司”變?yōu)椤爸兄榭毓晒煞萦邢薰尽保C券簡(jiǎn)稱(chēng)亦由“ST潛藥”變?yōu)椤爸兄榭毓伞薄?/p>

　　不過(guò)，此后中珠控股的業(yè)務(wù)重心再度轉(zhuǎn)回醫(yī)藥行業(yè)，并向腫瘤醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)力。2015年，中珠控股通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨募集配套資金的決策程序，作價(jià)19億元收購(gòu)深圳一體醫(yī)療100%股權(quán)，2016年標(biāo)的交割完成整體并入上市公司。

　　2015年年報(bào)中，中珠控股表示，公司通過(guò)重大資產(chǎn)重組收購(gòu)一體醫(yī)療，就腫瘤診療業(yè)務(wù)與醫(yī)院開(kāi)展合作，謀求向腫瘤醫(yī)療全產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型，確立向腫瘤醫(yī)藥、醫(yī)療、設(shè)備、大數(shù)據(jù)云轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　與此同時(shí)，公司也透露淡出房地產(chǎn)市場(chǎng)的想法。中珠控股2015年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，針對(duì)未來(lái)是否加大房地產(chǎn)投入問(wèn)題，時(shí)任公司董事長(zhǎng)、總裁的許德來(lái)回復(fù)表示，公司不會(huì)因某些現(xiàn)象而去改變既定的戰(zhàn)略規(guī)劃，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將維持現(xiàn)有規(guī)模，計(jì)劃未來(lái)3年左右將會(huì)陸續(xù)退出上市公司。目前公司已提請(qǐng)股東大會(huì)審議將名稱(chēng)變更為“中珠醫(yī)療控股股份有限公司”。

　　此后，公司的證券簡(jiǎn)稱(chēng)也變更為中珠醫(yī)療。

　　大額商譽(yù)減值拖累業(yè)績(jī)，近5年未走出虧損

　　2007年至今，許德來(lái)一直為ST中珠的實(shí)控人。

　　自許德來(lái)接手以來(lái)，2018年，ST中珠首次出現(xiàn)凈虧損。年內(nèi)營(yíng)業(yè)收入為5.73億元，同比減少41.61%；歸母凈利潤(rùn)為虧損18.95億元，同比減少1218.8%。

　　虧損與收購(gòu)一體醫(yī)療不無(wú)關(guān)系。2018年業(yè)績(jī)預(yù)告中稱(chēng)，受到收購(gòu)項(xiàng)目業(yè)績(jī)下滑影響，溢價(jià)收購(gòu)時(shí)形成的商譽(yù)賬面價(jià)值約12.6億元，出現(xiàn)大幅減值跡象。當(dāng)年年報(bào)顯示，公司計(jì)提商譽(yù)減值損失11.28億元。期內(nèi)，公司對(duì)深圳市一體醫(yī)療科技有限公司新增計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約10.46億元。

　　當(dāng)前，ST中珠的主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥、醫(yī)療和房地產(chǎn)。公司生產(chǎn)和銷(xiāo)售的醫(yī)藥產(chǎn)品主要有珍珠明目滴眼液、色甘酸鈉滴眼液、阿昔洛韋滴眼液、鹽酸羥芐唑滴眼液、阿昔洛韋分散片、加替沙星片等。

　　盡管房地產(chǎn)業(yè)務(wù)雖未完全退出，但可售貨值已經(jīng)不多。2023年上半年，ST中珠主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，房地產(chǎn)行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為930.14萬(wàn)元，同比減少57.67%。半年報(bào)中提及，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面主要由下屬控股子公司進(jìn)行開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售，以住宅地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主，主要項(xiàng)目位于珠海。在售的8個(gè)項(xiàng)目中，5個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)為車(chē)位在售，2個(gè)項(xiàng)目為尾盤(pán)在售，僅中珠領(lǐng)域一個(gè)項(xiàng)目為預(yù)售。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年至2022年5年時(shí)間，ST中珠僅2020年未出現(xiàn)虧損。

　　由于2018年、2019年度連續(xù)出現(xiàn)凈虧損，公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱(chēng)于2020年變更為“*ST中珠”。隨后，公司2020年實(shí)現(xiàn)扭虧，股票撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示，繼續(xù)實(shí)行其他風(fēng)險(xiǎn)警示，2021年股票名實(shí)現(xiàn)摘“星”，股票簡(jiǎn)稱(chēng)由“*ST中珠”變?yōu)槿缃竦摹癝T中珠”。

　　2023年上半年，ST中珠仍未走出虧損泥淖。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.53億元，同比增加0.39%；歸母凈利潤(rùn)虧損約2.42億元，同比減少788.12%。

　　針對(duì)公司今年下半年經(jīng)營(yíng)情況，9月15日，ST中珠對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，下半年公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃沒(méi)有變化，還將繼續(xù)專(zhuān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 丁爽 編輯 王進(jìn)雨 校對(duì) 趙琳